Увeличeниe рaсxoдoв нa НИOКР. Oбeспeчeниe рoстa зa счeт сдeлoк, в тoм числe сдeлoк приoбрeтeния aктивoв, вeрoятнo будeт сoпряжeнo с бoльшими зaтрaтaми и труднoстями. Eврoпa
Выручкa eврoпeйскиx биoтexнoлoгичeскиx кoмпaний, aкции кoтoрыx кoтируются нa фoндoвыx биржax, в 2014 гoду вырoслa нa 15% дo 23,9 млрд дoллaрoв СШA. Eсли исключить из рaсчeтoв бeспрeцeдeнтнo высoкиe тeмпы рoстa, кoтoрый прoдeмoнстрирoвaл лидeр oтрaсли – кoмпaния Gilead Sciences, тo рoст выручки в 2014 гoду сoстaвил бы 12%, чтo тaкжe являeтся xoрoшим пoкaзaтeлeм. Блaгoприятныe услoвия для проведения IPO, которые сложились в 2013 году, сохраняются уже восемь кварталов подряд, и это тоже можно отнести к разряду рекордов. Из препаратов, разрешенных в 2014 году, более трех четвертей успешно прошли процедуру одобрения с первой попытки. В 2014 году компании сектора биотехнологий из США и Европы привлекли 54,3 млрд долларов США, что на 72% больше показателя 2013 года – впечатляющий рост по сравнению с, казалось бы, хорошим результатом прошлого года. Расходы на НИОКР в 2014 году составили 5,6 млрд долларов США, что на 14% больше, чем годом ранее. Выручка компаний, ведущих деятельность в регионах с развитым сектором биотехнологий (США, Европа, Канада и Австралия), достигла рекордного размера в 123 млрд долларов США, что на 24% выше показателя 2013 года. Расходы на НИОКР – главный показатель состояния дел в секторе – увеличились на 20%. Активность на рынке M&A в 2014 году достигла наивысшего уровня за последнее десятилетие по количеству заключенных сделок на фоне более активных приобретений, которые осуществляют фармацевтические компании. Рекордные показатели достигнуты также в рамках IPO (4,9 млрд долларов США) и привлечения долгового финансирования (23,3 млрд долларов США). Рыночная капитализация выросла на 41%, этот показатель улучшился у 59% компаний.
Общий объем средств, привлеченных европейскими компаниями, достиг 9,2 млрд долларов США, увеличившись на 53% по сравнению с 2013 годом и на 97% по сравнению со средним показателем за предыдущие 10 лет. Чистая прибыль публичных компаний увеличилась на 199%, составив 3,2 млрд долларов США. Несмотря на то что такой рост в значительной степени обусловлен результатом компании Gilead Sciences, совокупный объем чистой прибыли тем не менее увеличился в два раза даже после корректировки на показатель этой компании. – Компаниям придется постоянно показывать, какой полезный эффект приносит их продукция и как они способствуют устойчивому развитию систем здравоохранения». Объем средств, полученных в ходе IPO (6,8 млрд долларов США), является вторым по величине показателем за всю историю сектора, уступая только результату 2000 года, когда компании, занимающиеся генетическими исследованиями, пользовались невероятной популярностью и смогли привлечь 7,8 млрд долларов США. «Инновационный капитал» – ключевой показатель привлечения средств компаниями, находящимися на ранних этапах развития, — также установил рекорд на уровне 21,1 млрд долларов США. Количество сделок возросло с 42 до 51 – самый высокий показатель за последние восемь лет. Расходы на НИОКР в 2014 году увеличились на 22% и составили 28,8 млрд долларов США. В отличие от 2009-2012 годов, когда биотехнологические компании добивались прибыли за счет сокращения расходов, в 2014 году увеличение суммарной чистой прибыли обусловлено большими объемами продаж только что выведенных на рынок продуктов. Активы, которые позволили бы их покупателю существенно улучшить свое финансовое положение, встречаются редко и стоят дорого». Общий объем венчурного финансирования составил 5,6 млрд долларов США, увеличившись на 27% по сравнению со средним показателем за предыдущие 10 лет (4,4 млрд долларов США). Но успех сопряжен с рядом проблем. Инвесторы позитивно оценивают перспективы сектора, вкладывая рекордные суммы в небольших игроков рынка, которые могут совершить прорыв в будущем». «Инновационный капитал», который определяется как объем привлечения акционерного капитала компаниями с выручкой до 500 млн долларов США и является ключевым показателем устойчивости биотехнологических компаний, находящихся на ранних этапах развития, достиг максимального за всю историю уровня 27,6 млрд долларов США. Резкий подъем на рынке слияний и поглощений (M&A). Размер первоначального платежа достиг 11% от общей стоимости сделки, а совокупный объем первоначальных платежей увеличился на 96%, достигнув 5,1 млрд долларов США. Чистая прибыль в 2014 году увеличилась на 293% до 10,6 млрд долларов США. 2014 год также оказался для биотехнологических компаний самым благоприятным для формирования альянсов из как минимум восьми последних лет. Компании, использующие первичные механизмы мобилизации капитала, привлекли наибольший за прошедшее десятилетие объем – 1,8 млрд долларов США, продемонстрировав привлекательность инноваций. Всего в 2014 году биотехнологические компании заключили 68 сделок слияний и поглощений на общую сумму 49 млрд долларов США. Объем венчурного финансирования составил 2 млрд долларов США, что лишь на 30 млн долларов США не дотягивает до рекордного показателя 2006 года. 2014 год стал вторым успешным годом подряд для европейского рынка M&A. Эти и другие выводы содержатся в 29-м ежегодном отчете EY «За пределами границ: достижение новых высот» (Beyond borders: Reaching new heights), посвященном сектору биотехнологий. Дмитрий Халилов, партнер EY, руководитель группы по оказанию услуг предприятиям медико-биологической отрасли в России и СНГ, отмечает: «Биотехнологии – исторически сильная область, в которой российские разработчики конкурируют с международными компаниями. Благодаря усилиям Управления по контролю за продуктами и лекарствами (США), направленным на обеспечение дифференцированного предложения лекарственных средств на рынке, в 2014 году был одобрен 41 новый препарат, тогда как в 2013 году эта цифра составляла только 27. Несмотря на впечатляющие успехи, в перспективе сектор ожидают существенные проблемы. Это на 120% больше среднегодового показателя за период 2009-2012 годов. Высокие показатели деятельности в сочетании с успехом на рынке некоторых широко известных продуктов, а также положительная динамика в части одобрения новых лекарственных препаратов на протяжении всего года вывели суммарную рыночную капитализацию компаний сектора на максимальный за всю его историю уровень, превысивший 1 трлн долларов США. В текущих условиях конъюнктура рынка M&A явно благоприятна для продавцов. Совокупная стоимость сделок M&A увеличилась по сравнению с 2013 годом на 50%, составив 42,9 млрд долларов США, что является третьим по величине показателем с 2007 года. Исключительно благоприятные условия для IPO. Курс на импортозамещение и государственное финансирование создают хороший базис для дальнейшего развития этого направления в России».
Основные результаты по регионам:
США
Совокупная выручка биотехнологических компаний, акции которых котируются на фондовых биржах, в 2014 году составила 93,1 млрд долларов США, что на 29% выше, чем годом ранее. Одобрение большого количества новых лекарственных препаратов. Прочная основа высокой рентабельности. Это второй по величине совокупный показатель с 2007 года (без учета сверхкрупных сделок).01.07.2015 В 2014 году свои акции впервые разместило рекордное число биотехнологических компаний из США и Европы – 94, побив предыдущий рекорд 2000 года, когда состоялось 79 IPO. Общий объем привлеченных в США средств в 2014 году достиг рекордного за все время уровня 45,1 млрд долларов США. Рыночная капитализация в 2014 году выросла на 34%, при этом у 58% компаний отмечено увеличение их стоимости по сравнению с прошлым годом. Совокупная стоимость 27 сделок, заключенных на европейском рынке в 2014 году, составила 6,9 млрд долларов США. Объем привлечения венчурного капитала компаниями из США и Европы составил 7,6 млрд долларов США, что на 28% больше объема, привлеченного в прошлом году, и лишь немного не дотягивает до рекордного за все время показателя 7,9 млрд долларов США, достигнутого в 2007 году. Глен Джованетти, руководитель глобальной практики EY по оказанию услуг компаниям медико-биологической отрасли, поясняет: «Выдающиеся результаты глобального сектора биотехнологий и достижение высокого уровня зрелости компаниями сектора дают повод для оптимизма, позволяя надеяться на то, что новый этап инноваций в этой области в долгосрочной перспективе повысит ценность для самих компаний, их инвесторов, а также пациентов. В отчете отражены следующие основные итоги деятельности биотехнологического сектора:
Резкий рост выручки. 2014 год стал для сектора биотехнологий годом новых достижений и рекордов практически по всем финансовым показателям, включая выручку, рентабельность и объемы привлеченного капитала. 2014 год стал вторым подряд годом, когда рост расходов на НИОКР в секторе опережал рост выручки (после корректировки с учетом влияния указанных выше искажающих факторов), при этом лидерами выступили небольшие компании США и Европы.
Рекордные объемы привлечения капитала. В рамках IPO компании получили 1,9 млрд долларов США – больше чем суммарный объем, привлеченный за предыдущие семь лет. Близкий к рекорду объем венчурных инвестиций. «Небывалый объем одобренных новых продуктов повлек за собой беспрецедентное давление на цены, – говорит Глен Джованетти. При этом рекордным является и объем привлечения недолгового финансирования (28,3 млрд долларов США) вследствие необычайно высокой активности на рынке первичных и последующих размещений. «Некоторые зрелые биотехнологические компании могут столкнуться с дополнительными трудностями, – говорит Джеффри Грин, руководитель глобальной практики EY по оказанию консультационных услуг по сделкам компаниям медико-биологической отрасли. — Для преодоления ценового давления и растущей конкуренции, в том числе со стороны биоаналогов, им необходимы новые источники роста. Чистая прибыль достигла рекордного за всю историю сектора уровня 14,9 млрд долларов США, взлетев на 231% по сравнению с прошлым годом.
